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投資不是向別人交差,而是對自己的決策與帳戶負責【書評,投資理財/美股】–《美股股息成長投資術》

閱讀《美股股息成長投資術》最大的收穫在於,作者有系統建構出投資概念與實務說明,透過一開始的投資概念,我們會發現到,投資可以簡單,也可以複雜,這完全取決於你一開始投資的目標是什麼,因為一個好的投資概念,才能讓你決定可以使用什麼樣投資工具,像作者在書中分享的投資實務操作來說,大量的閱讀美股投資的資訊和閱讀相關企業概況和報表,有助於提供自己評估,要投資的企業目前是處於高估或是低估的市價。

 

■作為長期投資者,作者想對讀者說的話

投資是為了長遠生活做預備的嗎?在年輕時期過分的規避短期風險或波動,傷害的是長期的資產報酬,讓資產成長速度過慢,反而危害老年生活

 

長期風險遠比短期波動更值得憂心,而且一旦晚年面臨長期風險,早已喪失年輕時最大的本錢時間。

 

在資訊發達的社會,我們能夠取得的資訊不再像以往一樣,必須透過認識某些貴人或是進入特定的圈子 ,才能完成我們想要做的事,因為在這世界上有太多人在網路分享自己的所思所想所做,因此我們日常生活中的一舉一動容易受到意見領袖的影響,以學習的角度來說,這是一個好的現象 ,只要你願意花時間,你就有辦法取得想要了解的資訊或是學習方向,像作者就曾經在部落格「選擇權搖錢樹版主」獨孤求敗影響下,改變了自己的投資方式,也修正許多錯誤的習慣。

 

■開始介紹這本書之前,作者在自序說的三個要點,也與我對於投資的想法相近。

1.投資自己:不斷的投資自己的專業,提高自己的值錢性,是自己能夠擁有賺錢力的首要原則。

 

2.適合自己:能夠賺錢的投資方式很多,你必須找到一種投資方式,是你晚上睡覺都能夠睡得安穩,不會因為該項投資的波動情況,讓自己落入了一種不斷猜想該買該賣的煩惱困局。

 

3.喜愛自己:投資是為了讓自己能夠實現財富自由,讓自己有更多時間去做想做的事情,因此對投資的態度該是穩紮穩打的耐心投資法,不該是大家喊買就跟著買,大家喊賣就跟著賣,你必須了解到自己投資的東西是什麼,才能夠在不斷起伏的經濟風暴裡,決定何時是買進或賣出的時機。

 

■作者為什麼選擇美股投資三個原因

P27

1.短線投資耗費太多時間,且報酬難以預測,除了必須持續關注市場價格外,也難以預估每年報酬的水準。

2.複利威力雖然廣為人知,假如沒辦法穩定且長期持續,複利效果難以發酵,短期投資績效很難達到穩定。

3.作者在台灣市場時有選擇權的的長期實戰經驗,接觸美股選擇權後,作者能夠使用原本熟悉的知識,又能與想要轉型長期投資的目的契合。

 

想要投資ETF的人,一定也對美股投資不陌生,像網路有許多人分享如何成功在美國券商開戶,甚至也有美國券商提供中文化的界面,不過想要投資美股的人,英文程度還是需要有一定的程度,至於那麼多人會想要投資美股幾個原因,是因為美股市場的產業類別多,相關投資成本較為低廉,投資美股市場不代表一定是賺錢的,必須考慮到不同貨幣之間的匯差問題,但不管你選擇投資的是國內還是國外的金融工具,有一點必須注意到,你所選擇的投資金融工具,可以讓自己在每個夜晚安心入睡的。

 

作者投資分為3個階段

第一個階段「台股選擇權」

第二個階段「布局被動式ETF資產配置」

第三個階段「投入股息成長投資(DGI)」

 

從這三個階段的投資方式來說,這是一步一腳印的投資知識的累積與實戰經驗,才能夠在人生不同階段,因應當下的需求做出相對應的投資方式,每個人選擇的投資方式不一樣,但最終目的都是為了打造一條源源不斷的現金流。

 

■股息成長投資策略是什麼

股息成長投資(DGI),是dividend growth investing的縮寫,簡單說DGI就是有價值投資+股息成長的企業提供持續而穩定的現金流,並收割長期投資之後的資本利得。

 

■作者選擇股息成長的投資方式原因

第一個:建構自我風格的組合。

第二個:捕抓非效率市場實股價偏離的機會。

第三個:滿足投資性格與樂趣。

 

■建構資產組合的4個思考方向

方向一:從生活經驗找熟悉的藍籌股

方向二:以CCC list為基本篩選標準

方向三:低波動企業有更好的報酬

方向四:閱讀他人的分析文章

 

■打造個人專屬的投資組合,需要有哪三個部隊

1.進攻部隊:股息(或EPS)成長率較高,殖利率較低,波動可能較高。

2.主力部隊:股息(或EPS)成長率一般,殖利率一般,波動也一般。

3.防守部隊:股息(或EPS)成長率較低,殖利率較高,波動較小。

 

決定DGI是否賣出了,有兩個思考觸發點

第一個出發點是股息下砍或終止成長

第二個出發點是企業價格嚴重被高估

 

投資ETF最常見的組合方式,是投資股票結合債券來做到不把雞蛋放在同一個籃子內的概念,不過作者的投資組合方式,並不是很多人可以複製,他使用的投資工具較多元(如p67,Gucci追日投資組合結構與佔比中的投資組合循環系統,有長期價值股、有ETF、有美股選擇權、有非核心持股、短期熱門與投資標的),需要投資人花費無數的時間去鑽研這些投資知識,才能從股海中選到正在打折的股票,對於沒有太多時間學習的投資人來說,可以從本書中學到的投資思維,是以長期投資的心態,來選擇適合自己個性的金融投資工具,並且需要一年審視一次自己的投資組合。

 

從書中作者的投資哲學來看,他的投資是一場做功課之旅,作者現在開場告訴讀者,他的投資概念是什麼,然後一步步分享自己從零到1的投資心法,至於投資心法的呈現是以圖表,自製表格,幾個評估企業未來發展例子(如p333評估轉型企業未來發展以迪士尼為例),或是以財務報表,企業分析概念切入,最後作者提供了幾個投資者會使用到的網路資源(如晨星,gurufocus.com,股息成長投資者Dave Fish在網路上免費開放一份CCC list的清單,two investing部落格)。

 

本書最重要的投資精神是,對不懂的東西,絕不盲目投資,並且在不確定自己適合投資什麼之前,須針對各類型的投資有一個基本的了解,來幫助自己釐清自己是屬於哪一種類型的投資人,因為投資本身是一場與自己投資眼光對戰的心理戰,在投資市場裡面,沒有永遠的贏家,因此了解自己能夠承擔風險的程度,才能確定自己能夠在哪個時間點做出買進賣出的決定。

投資是為了達成投資目標,源源不斷的現金流。

【內容簡介】

 前進美國股市挑選高品質企業

 建構「股息成長」投資組合

 自動產生股息現金流,加速資產雪球效應

 本書作者為美股投資部落格追日Gucci

 《Smart智富》月刊第223期封面故事人物

 蘋果公司的iPhone、麥當勞、星巴克、可口可樂、Tiffany,都廣受消費者歡迎;多數人只懂得花錢消費,但是本書作者追日Gucci,選擇成為這些公司的股東。

 他的投資主軸是「股息成長」,鎖定股息連續成長10年以上、具備競爭力、未來營運仍有機會繼續成長的美國優質企業,並耐心等待企業價格落入企業價值之下再執行買進。現年37歲的他,每年將領到的股息再投入,讓複利的雪球,每年都能自動的變大,進而加速雪球的滾動,讓資產更有效率的向上累積。

 作者在本書仔細介紹他的投資原則,建構投資組合的執行步驟,多年來深入分析企業的研究心得;也大方分享他在研究企業時最常使用的網路資源,以及自行製作的股息成長清單工具。對於有志以美股投資累積資產的投資者,絕對是不可或缺的必讀好書。

 ◎追日Gucci股息成長投資重點

 1.先了解你要投資的企業

 別再受新聞利多或利空的迷惑,上網就能取得美股企業基本面原始資料,從基礎開始認識企業全貌。

 2.質化分析,探索公司護城河

 了解護城河分類,練習判斷企業具備何種護城河優勢。

 3.量化客觀分析,檢視必懂財務數字

 質化分析之後,透過量化分析進行輔助與再確認,學習以宏觀眼光檢視企業財務面。

 4.分配投資產業比重,適度分散風險

 參考股息成長企業的所屬產業,為投資組合決定產業占比。並且適度分散企業家數,以降低單一企業非系統性風險

 5.賣出或持有的思考要點

 所投資有企業產生質變,是影響資產累積最大風險。決定賣出需同時考量多種因素,做出全面的判斷。

 

 6.計算企業合理價

 以股息為基礎,學習利用股息折價模型(DDM)評估企業合理價

 ◎股息成長投資者必備工具:

 5大免費網路資源:涵蓋企業基本財務數據、視覺化企業財務圖表、股息年化成長率、股息連續成長5年以上美股清單、投資組合追蹤範例檔案。

 「價值投資獵人全自動計算機」:作者自製股息成長股清單,包含企業基本財務資訊、最近10年股息成長率、作者自行計算合理價等珍貴數據。

 「我的股息成長視覺化篩選器」:作者自製視覺化篩選工具,一眼看出財務數據表現最佳的企業。

 

【作者簡介】追日Gucci

 出生於1980年,畢業於中原大學資訊管理學系,現為外商科技業大數據軟體工程師。2014年開始打造「股息連續成長股」美股投資組合,採取現金流投資哲學──「現金流就像種樹,只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯,種子也能萌發出新芽」。

 主要投資方式為逾10年股息連續成長、穩健的美國企業,以獲取每年成長的現金流,並搭配簡易的美股選擇權;這套系統能以合理價之下的股價購入股票,在等待股價下跌的同時將股票出租,讓等待的時間額外創造被動收入,加快雪球效應產生的速度。

 追日Gucci投資美股,享受生活

 部落格:www.guccidgi.com

 Facebook:zh-tw.facebook.com/sunguccismile/

註:出版社→Smart智富

引申閱讀連接

投資理財相關心得

2018年「閱讀心得」

▲歷年心得連結:出版「小說」書籍

2018年「原創言情閱讀心得」

▲歷年心得連結:原創言情小說

Author: 蒼野之鷹∣Starryeagle

閱讀與寫作者。撰寫「原創言情小說、書籍」心得等文章。

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