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4★不錯【投資理財,散戶、投資組合管理】–《投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺》查爾斯.艾利斯

投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺《投資終極戰:耶魯操盤手告訴你,投資這樣做才穩賺》談著投資組合的真正挑戰,是如何因應個人需要和能承受的風險,決定適合自己的投資策略,而風險和投資人應注意的決策也是書中的重點之一,可以說本書就是在告訴散戶投資人,比起盲目將投資權交給他人,不如由自己正視接下來人生不同階段的財務需要,認真地為自己的人生規劃和洞悉接下來會遇到的投資風險,然後為自己做下的投資組合,做好長期經營的打算,來得到較高的長期報酬率。

 

投資可分解為五種不同決策層次:

 

第一層:決定你的長期目標和資產配置比率決定要成為你的目標所需要的股票、債券和其他資產的最適配置比率。

 

第二層:決定不同類別股票的配置比率決定成長股與價值股、大型股與小型股、國內股票與國際股票的配置比率。如果你擁有龐大的投資組合,可以針對每種主要資產類別中的次類別,做出相同的決定。

 

第三層:決定積極或消極管理選擇實施投資組合計劃的方法,對大多數投資人來說,消極的指數型基金會是最好的長期選擇。

 

第四層:選擇特定基金(可惜的是,大部分投資人幾乎把所有時間和精力都放在這上面)—決定由那些共同基金負責管理你整個投資組合的每個組成部分。

 

第五層:決定積極管理投資組合選擇特定的股票,進行交易。

~書中摘錄

 

很多書談著如何快速致富、快速理財,但是這本書談論的內容卻不太一樣,作者不跟你說一些白日夢要如何做,也直言努力不一定可以得到很高的投資報酬率,他反而要人先弄清楚自己到底想要的是什麼樣的財務目標?在未來的幾年內想過的是什麼樣的生活,當然最重要的是,一定要認清投資會存在必然的風險,沒有隨便投資,就能夠輕鬆得到高額報酬率。

 

投資中的風險是無法消除的,因為它是環境變動因素、是人性決定留下或離去的抉擇,這也是作者談到投資人風險的關係,好的投資策略需要長期時間去讓它慢慢茁壯,不是求好心切地快速養成拔除,而對於降低投資人風險方法,作者也提出下幾點建議:

降低投資人風險方法:

1.避免「所有太人性化」錯誤。

2.決定你自己的務實投資目標

3.設計達成自己特定目標的合理長期策略

4.堅持自己的長期計畫(決定你的投資計劃時,一定要慎重考慮過去很多年裡,你曾經怎麼受到誘惑,對罕見的有利和不利市況,有過什麼樣的反應不尋常的事件將來會再度發生。

~書中摘錄

 

投資當下,會覺得盲然找不到路,眼前有太多的選擇,如股票、定期定額基金、ETF…,而大部分的人也不是學金融出身,也會下意識覺得這種理財的事一定要交給理專或是更專業的人,但卻很少聽到將投資權交付的人,能夠在投資數年後得到不錯的投資報酬率,反而是聽到虧損或是已經認賠出場的消息,在這之中或許有投資項目受到不景氣影響,可是投資過程裡,投資出去的手續費也不能算低廉,既然如此,與其將投資權交給他人,不如如同作者所說,認清楚自己是屬於那一種的投資人,然後用心去研究某特定領域的投資項目,在自己準備好了,就上場去實踐自己設定的長期投資策略。

 

投資散戶思考投資決定時的十誡

1.要儲蓄

2.不要投機。

3.切勿以稅務原因作為投資主因。

4.不要把住宅當成投資

5.絕對不要玩期貨

6.別錯看股票營業員和共同基金業務員。

7.不要投資新的或「有意思」的投資工具,設計這種投資工具,目的絕大部分是要「賣給」投資人。

8.不要因為你聽說債券是何守的投資,或是收益和本錢有保障的投資,就投資債券。債券價格的震盪幾乎和股票相當,而且在對抗長期投資的重大風險通貨膨脹方面,表現很差勁。

9.寫下你的長期目標、長期投資計劃和遺產稅計劃,而且要努力遵循,雖然建議要每年檢討,但是每隔十年至少要檢討這些計劃一次。

10.別信任你的感覺。你覺得樂不可支時,你很可能就要倒楣。在投資方面,活躍幾乎總是多餘,少就是美。

~書中摘錄

 

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【內容簡介】

  投資的最高境界就是「簡單」

  股市,其實就是買賣雙方的較勁,指數就是競賽的結果

  如果你不能打敗對方,那麼就要加入他們!

  管理大師 彼得.杜拉克唯一推薦投資必讀經典

  今天的股市再也不是祖父時代的股市,投資早已變成一場「輸家遊戲」。

  對大多數散戶來說,打敗大盤顯得不切實際。

  因為無論從獲得消息的管道、擁有的時間和資金,

  散戶都無法與投資專家相抗衡。

  《投資終極戰》作者艾利斯,是資產管理業界公認最具前瞻性的財專業人士之一。1992年加入耶魯大學的投資委員會時,耶魯擁有的資金還不到30億美元。16年後他退休時,耶魯大學的資產總值已經將近230億美元!

  書中他將闡述其簡單而有力的投資哲學,告訴廣大散戶如何贏得一場不公平的投資遊戲:

  1. 散戶永遠無法打敗大盤,但卻能夠藉著投資指數型基金,打敗85%的其他市場參與者。

  2. 投資時,當然不可能不吸收很多小小的損失,因為市場的確會起伏波動。但記住別一心只追求全壘打,不要害自己陷入無可挽回的嚴重虧損中,更不要借錢來投資。

  3. 常聽到有人耀武揚威的說,「我今年投資獲利100%!」這沒什麼了不起,因為我們要回頭看看,去年他是不是賠了50%?或者幾年來,只有今年賺錢?如果想持續長期獲利,必須要降低風險,這才是最困難的部分。

  4. 大家都以為,要從投資市場上賺錢,得靠複雜的投資策略,還有靈通的訊息,才能成事。不,投資就是要「簡單」。

  5. 散戶投資,不要老想著:「我錢好少!根本比不過人家資金雄厚。」或者「大戶都有內線消息,我們怎麼可能知道?」作者從小散戶起家,他認為錢少,才是散戶最大的優勢。

  然而90%的散戶,卻經常在投資中放入情感,讓感情主導投資──

  ●許多散戶,總是沒有先想好風險控管就下手買股。買股票,可能是繼承財產、得到獎金、賣掉房子或其他原因。每個人都該設定自己的「投資痛苦界線」。

  ●很多投資人都有「我的錢,就是我」症候群。記住,股票不知道你擁有它。如果發現自己陷在股價上漲的激情中,或是陷在股價下跌的愁苦裡,你可以去散散步,讓自己冷靜下來。

  ●許多散戶,都認為應該在股價大漲的時候進場。但如果大多數投資專家和你一樣,會讓你覺得欣慰嗎?不,除非你是站在股票的賣方,否則你是在違背自己的利益。

  所以,散戶如果想在投資中獲勝,唯一的方法是:保持理性,減少自己的失誤,以及不理會「打敗大盤」的宣傳。如果以網球為比喻,在職業比賽中,選手可以利用自己卓越的技術來主動拿分;而在業餘比賽中,選手是比誰發生的失誤比較少,來赢得比賽。如果有人說他的投資計畫是「打敗大盤」,你該採取的下一步是:看好你的錢包,然後頭也不回的跑!

  邱吉爾說得好:「大家都喜歡勝利的感覺!」

  如果我們知道自己的真正目標、擬定明智的策略、長期堅持,讓市場幫我們忙,而不是幫倒忙,那麼我們全都可以用成本較低、風險較少、花費的時間與精力較少的方式,贏得勝利。

  如今市場已經出現巨大變化,為散戶帶來無法克服的問題。這本書的目的,是希望每一位讀者都能把輸家遊戲變成贏家遊戲,也讓每一位明智的投資人,都能成為長期贏家。

  書中的簡單訊息,將是當今散戶成功的關鍵,而且未來五十年也是。

【作者簡介】查爾斯.艾利斯  Charles D. Ellis

  曾執掌耶魯大學投資委員會多年,並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。專為全球的公司行號、富裕家庭以及政府部門提供投資建言。

  出版過16本書、發表過百篇文章,是資產管理業界公認最具前瞻性的12位投資理財專業人士之一。

  艾利斯曾掌管美國金融特許分析師協會,也曾服務於不同機構的投資委員會,如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所,更是美國基金管理公司先鋒集團的重要人物。

 

P.S.

原文書名Winning the Losers Game6th edition

出版社:大牌出版 

出版日期:2014/04/30

Author: 蒼野之鷹∣Starryeagle

閱讀與寫作者。 撰寫「原創言情小說、書籍」心得等文章。

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