巴菲特&索羅斯之致勝投資習慣  《巴菲特&索羅斯之致勝投資習慣》是比較「巴菲特&索羅斯」投資哲學的理財書,書中針對兩位出身背景不同,都在投資領域各自取得成功的投資大師,來進行研究為何他們能夠快狠準地買下一定會賺錢的產品,這是我們需要向大師學習的地方,因為一個好思維、一個好習慣,足夠改變人生,也許很難複製他們的投資方式,但是就書中看來的投資理念「求生存、絕不賠錢、不斷花費時間研究投資、不斷向投資高手們請益」就可以看出投資是一門必須專精的學習,可以不懂全部市場,但是必須要把精力都投注在專一的市場。

 

索羅斯是猶太人,在第二次世界戰爭中,依賴著父親的遠見,所有家人都改名換姓,進行逃避納粹的追捕,這讓他的投資方式以「走偏鋒求生存」為主;而巴菲特則是美國人,在經濟大蕭條時期成長,他的原則是「絕不賠錢的低價購入價值股票,然後抱股到設定的投資報酬率才會售出」。

 

即使是大師,也是講究步驟化的執行動作,像書中提到投資過程:「搜尋衡量買進監控賣出評估錯誤」,而評估錯誤是為了估算自己的出售是賺還是虧,太早出售錯過後續的高賣點,也是一種少賺,至於投資風險的承擔,在書中兩名大師的眼中,並不是一種很重要的問題,因為對於他們來說,避免虧損比賺錢更容易,再加上他們已經在投資領域打滾多年,投資風險也隨經驗值下降

 

投資領域中最微妙就是人性心理學,在整場交易當中,人性成就最大的市場不安定因素,因為人會因為公司傳出醜聞、貨幣量化寬鬆、美國聯準會(Fed)宣布2017.10月起縮減資產負債表規模…改變自己的投資組合,而為什麼投資大師巴菲特可以長期持有股票,就在於他交易的不是市場,而是信念,沒有人可以預估市場先生的未來,因此投資大師們從不預測,只憑多年累積的經驗和知識判斷,某家公司的股票是否值得購入、是否值得長期持有或是做短期投機用,像巴菲特曾在1988年波克夏海瑟年度大會上說過:「好幾個月以來,我們都找不到值得一提的股票。至於我們會等多久,我們可以無限期等待。我們絕對不會為了買進而買進。我們只會買進我們覺得值得買進的東西你不會因積極做投資而賺錢,只會因為正確做投資而賺錢」,至於另一名大師索羅斯,則認為想要成功,必須保持空間,運用大量時間進行思考,因為你必須瞭解市場趨勢存在的理由,才有辦法去進行投資

 

成功者的信念—相信自己一定會成功,是兩名大師成功的原因,他們專注於特定領域,絕不涉及不懂的領域,他們不要求成為全才,但一定要成為專才,同時書中也提到一個很重要的概念,不要試圖模仿別人的成功方程式,因為每個人都有自己的個性和投資想法,應該依個人習慣去發展自己的投資方式,像以兩位大師的投資方式來說,巴菲特把人生所有時間都給了投資,犧牲體驗其他事物的機會;索羅斯則是把投機行為變成了試膽大會的龐大資金進出,膽子不夠穩的人,晚上睡覺都擔心血本無歸,而身為平凡人的我們,不是專業投資人,不可能把所有身家都拿去做投資,我們要做的就是算出可用的閒置資金,然後以短期獲利或長期投資心態去開啟投資人生。

 

在本書裡不會看到資產配置的概念,只會獲得「投資過程步驟和大師們的投資心法」,這是一門以實務為輔的理論課,主要出場的大師以巴菲特和索羅斯為主,以及他們的投資導師和合作夥伴,這些在大師們生涯中遇到的人事物,組成他們的投資信念,讓他們強調透過時間來增加財富、不與他人分享投資構想、把投資當作一門獨門生意,不論是買進或是賣出都有一套獨特策略,想下手的企業目標只在乎企業的總報酬以及影響報酬的增加或減少的因素,而我們從大師的經驗中,可以得到一個結論:「機會是給準備好的人」,要像書中多名投資大師將對市場敏感度化成直覺式決策,是需要多年投資經驗和長期鑽研投資領域,對於不夠專精投資領域的人,要做的就是,找到自己認同的投資哲學導師,不斷吸收投資導師的長處,然後結合個人的性格和習慣,去發展出自己的投資哲學。

 

1.華倫.巴菲特(Warren E. Buffett):長期持有股票,低價買入,價值投資理論。

2.喬治.索羅斯(George Soros):投機哲學,常用賣空策略來投資獲利。

【內容簡介】

  巴菲特與索羅斯兩人都是白手起家,藉由投資而成為億萬富豪。然而,他們引用的投資策略卻截然不同,能夠有什麼共通之處呢?

 

  如同本書所展示的,促使巴菲特與索羅斯成為全世界最富有的人,其奧秘就是他們始終一貫採用的相同心智習慣。可是,這些習慣與策略卻顯然違背了華爾街的傳統智慧。舉例來說:

  .巴菲特與索羅斯不做分散投資。一旦決定買進,他們就儘可能大量買進。

  .他們心思不擺在預期獲利。事實上,他們不是為了金錢而做投資。

  .他們不相信「重大獲利蘊含重大風險」。事實上,他們更強調避免發生虧損,而不是賺錢。

  .華爾街的研究報告?他們根本不屑一顧。他們不想知道別人怎麼想。巴菲特甚至說過,唯有當他想看笑話時,才會閱讀分析師的報告。

  各位閱讀本書將發現,主導自己投資決策的相關心智習慣,相較於巴菲特與索羅斯,兩者之間究竟有何不同。然後,學習如何引用全球最富有投資人的奧秘,藉以提升自己的投資績效。

 

【作者簡介】馬可‧提爾(Mark Tier)  

澳洲籍作家和生意人,澳大利亞國立大學經濟學系畢業,神經語言程序設計學碩士。1977年以來定居香港。從14歲起開始寫作,至今仍沒有停止。《巴菲特&索羅斯之致勝投資習慣》出版的數年前,他開始採用本書介紹的秘訣累積財富,並出售經營的事業,專職從事金融投資。

  70年代曾擔任香港《紐約商報》(New York Journal of Commerce)記者,《澳大利亞證券交易所雜誌》(The Australian Stock Exchange Journal) 及《商旅雜誌》(Business Traveller)專欄作家,並於《理性雜誌》(Reason magazine)、《時代雜誌》(Time)發表財經文章。

  著作方面,1974年於澳洲出版了第一本暢銷著作《了解通膨》(Understanding Inflation)。另著有《市場週期的本質》(The Nature of Market Cycles)、《如何獲得第二本護照》(How To Get A Second Passport)等作品。

 

註:

1.原文書名:The Winning Investment Habits of Warren Buffett & George Soros Harness the Investment Genius of the World’s Richest Investors

2.出厲社:寰宇 

3.出版日期:2017/09/08

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